Decisiones Empresariales Bajo Riesgo e Incertidumbre

Título:

Decisiones Empresariales Bajo Riesgo e Incertidumbre

Autor:

Ignacio Vélez Pareja

Capítulos:

	Presentación (Diapositivas)
1	The Decision Process (El Proceso De Decisión)
2	Decisions Under Certainty: The Value of the Money in the Time (Decisiones Bajo Certeza: El Valor Del Dinero En El Tiempo)
3	Decisions Under Uncertainty (Decisiones Bajo Incertidumbre) (Diapositivas)
4	A Simple Approach to Forecasting (Una Aproximación a Los Métodos De Pronóstico)
5	Risk Attitudes (Actitudes Hacia El Riesgo) (Diapositivas)
6	Sensitivity Analysis (Análisis De Sensibilidad) (Diapositivas)
7	Including the Risk in the Analysis: Montecarlo Simulation (Análisis De Inversiones Bajo Riesgo: Simulación) (Diapositivas)
8	Sequential Decisions: Decision Trees (Arboles De Decisión)
9	Portfolio Analysis (Análisis De Portafolio)
10	Introducing Flexibility in the Analysis: Real Options' (Opciones Reales)

Erratas:

Descripción detallada de Capítulos:

	Presentación (Diapositivas)
1	The Decision Process (El Proceso De Decisión) 1 El proceso de decisión Modelos 1. De acuerdo con el modo de representar la realidad. 2. De acuerdo con el uso. Decisiones El proceso de decisión Intuición versus racionalidad Intuición Reglas preestablecidas Evaluación de múltiples objetivos: asignación de ponderaciones Análisis de valor Necesidad de una teoría prescriptiva Decisiones comportamentales: sesgos, anomalías y antídotos Decisiones interactivas Inferencia y decisiones Las decisiones financieras en la empresa La validez de los modelos en la toma de decisiones financieras Referencias Ejercicios
2	Decisions Under Certainty: The Value of the Money in the Time (Decisiones Bajo Certeza: El Valor Del Dinero En El Tiempo) El valor del dinero en el tiempo Análisis de rentabilidad El concepto de equivalencia Interés Diagrama de flujo de caja libre Interés interés compuesto Fórmulas de interés o factores de conversión Suma presente a suma futura Suma futura a suma presente Cálculo de tasa de interés Suma presente equivalente a flujo de caja libre no uniforme Resumen de los factores y de las funciones de Excel Métodos de decisión Valor presente (VP) y valor presente neto (VPN) Regla de decisión para el método del valor presente neto (VPN) Representación gráfica del VPN Tasa interna de rentabilidad (TIR) Regla de decisión para el método de la tasa interna de rentabilidad Resumen Referencias Ejercicios
3	Decisions Under Uncertainty (Decisiones Bajo Incertidumbre) (Diapositivas) Decisiones bajo incertidumbre Certidumbre total Incertidumbre Riesgo Reglas de para toma de decisiones bajo incertidumbre total Criterios descriptivos Principios de escogencia. Dominación Principio maximínimo o minimáximo (pesimista) A) principio maximínimo B) principio minimáximo Principio minimínimo o maximáximo (optimista) A) principio maximáximo B) principio minimin Principio de Laplace Principio de Hurwicz Principio de la pena minimáxima (Savage) Causas del riesgo y de la incertidumbre Cómo disminuir o medir el grado de incertidumbre Cuándo se debe hacer análisis del riesgo e incertidumbre Uso de estimativos y de probabilidades subjetivas Determinación de probabilidades subjetivas Calibración de un estimativo Determinación de la distribución de la probabilidad subjetiva Estimativos a través de encuestas Funciones de varias variables
4	A Simple Approach to Forecasting (Una Aproximación a Los Métodos De Pronóstico) PRONÓSTICOS Predicción Apreciación Funciones de varias variables Métodos de pronóstico MÉTODOS DE SUAVIZACIÓN Promedios móviles Otros métodos de suavización MÉTODOS DE TENDENCIA MÉTODOS DE DESCOMPOSICIÓN Ideas básicas sobre elasticidad precio-demanda: un ejemplo de cálculo El factor de elasticidad Un ejemplo de una función de elasticidad. Ejemplo de cálculo de elasticidad de un producto Uso de la inflación para calcular aumentos de precios nominales. El enfoque de la tasa de aumento nominal o corriente Los modelos Un método consensual y subjetivo de pronóstico: El Método Delphi Los oráculos en la antigüedad Qué es el Método Delphi Ventajas Los elementos básicos del Método Delphi Críticas y objeciones al método Algunos usos A manera de conclusión y resumen Bibliografía Apéndice Supuestos que se deben cumplir en el análisis de regresión Ejercicios
5	Risk Attitudes (Actitudes Hacia El Riesgo) (Diapositivas) Actitudes hacia el riesgo. Teoría de la utilidad cardinal Algunas evidencias sobre la toma de decisiones bajo riesgo La paradoja de San Petersburgo La lotería de Bolívar Teoría de la Utilidad Cardinal Determinación de la función de utilidad Equivalente cierto Actitudes hacia el riesgo Uso de la teoría de la utilidad para la toma de decisiones Limitaciones de la teoría de la utilidad Inconsistencias entre lo postulado por la teoría y la experiencia Nuevos desarrollos: Teoría prospectiva Algunos resultados empíricos Referencias Apéndice. ¿Cuál es suposición ante el riesgo para invertir? Ejercicio de autocorrección Solución al ejercicio de autocorrección Ejercicios
6	Sensitivity Analysis (Análisis De Sensibilidad) (Diapositivas) Análisis de sensibilidad Análisis de sensibilidad de una variable ¿Qué pasa si?: Análisis de sensibilidad de una variable (Whatif) Identificación de las variables más críticas Sensibilidad medida por la variación unitaria o elasticidad Análisis de sensibilidad con probabilidades El aspecto económico Tabla de una variable Análisis de sensibilidad en reversa (Buscar objetivo) Cómo utilizar Buscar Objetivo Construcción de tablas de dos variables Más de dos variables en el análisis Análisis de escenarios Análisis de sensibilidad con restricciones Resumen
7	Including the Risk in the Analysis: Montecarlo Simulation (Análisis De Inversiones Bajo Riesgo: Simulación) (Diapositivas) Análisis de inversiones bajo riesgo: simulación Medición analítica del riesgo Simulación Números aleatorios Muestra de un universo La simulación: herramienta para analizar modelos complejos Tasa de descuento cuando se hace análisis del riesgo Cómo generar observaciones aleatorias desde una distribución de probabilidad ¿Cuántas simulaciones hacer? ¿Cuáles variables incluir en una simulación? Cómo tomar decisiones con información probabilística Resumen Referencias Ejercicio de autocorrección Solución al ejercicio de autocorrección
8	Sequential Decisions: Decision Trees (Arboles De Decisión) Las ideas básicas de la técnica de árboles de decisión Las operaciones con un árbol de decisión Ejemplos Ventajas y desventajas de los árboles de decisión Referencias Ejercicios
9	Portfolio Analysis (Análisis De Portafolio) Análisis de portafolio Riesgo de un portafolio: riesgo sistemático y no sistemático El modelo de selección de portafolio El modelo CAPM (Capital AssetPricingModel) La línea del mercado de capitales La rentabilidad de un portafolio La desviación estándar de un portafolio Otra forma de LMC Cálculo del portafolio óptimo Ejemplo Línea del Mercado de Capitales, frontera eficiente y portafolio óptimo. Eficiencia del mercado Varias formas de eficiencia Eficiencia débil Eficiencia de mercado semi fuerte Eficiencia de mercado fuerte Supuestos del modelo CAPM Tasa de colocación y de captación son diferentes La línea característica y los coeficientes beta El Teorema de Fisher y el CAPM El coeficiente alfa El coeficiente beta Acciones "agresivas" Acciones neutras Acciones "defensivas" ¿Dónde obtener las betas? La línea de las acciones del mercado (LAM) Relación entre la LMC y los coeficientes beta Las betas y las desviaciones estándar Sobre y subvaloración de acciones Uso del modelo CAPM para calcular el costo del capital propio La relación entre las ?´s con deuda y sin deuda Implicaciones de la diversificación en la selección de alternativas de inversión Algunos aspectos prácticos e ideas para explorar Nota final Referencias
10	Introducing Flexibility in the Analysis: Real Options' (Opciones Reales) Opciones Opción de compra (call option) Opción de venta (put option) Opciones europeas y americanas Valor de una opción Variables que afectan el valor de una opción Cobertura (Hedge position) o replicación del portafolio El modelo BlackScholes Inversiones Irreversibilidad Riesgo e incertidumbre Riesgo económico y riesgo técnico Discrecionalidad y libertad La importancia de la flexibilidad Opciones reales para valuar la flexibilidad VPN versus Opciones reales Resumen Referencias bibliográficas